La reelección de Daniel Noboa como presidente de Ecuador el pasado 13 de abril de 2025 generó una inmediata reacción en los mercados financieros internacionales. A tan solo un día de conocidos los resultados, se registraron fuertes repuntes en los precios de los bonos soberanos ecuatorianos y una histórica caída del riesgo país, lo que refleja una mejora en la percepción de los inversionistas frente al escenario político y económico del país.
Bonos al alza: confianza renovada
Uno de los primeros signos de este optimismo fue el aumento en el precio de los bonos de deuda externa de Ecuador. Estos bonos, que se negocian en los mercados internacionales, experimentaron alzas considerables el lunes 14 de abril:
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Bono 2030: subió de USD 0,54 a USD 0,72 por dólar (+33%)
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Bono 2035: pasó de USD 0,44 a USD 0,59 por dólar (+34%)
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Bono 2040: saltó de USD 0,41 a USD 0,54 por dólar (+32%)
El bono 2030 fue el que más se revalorizó, debido a su vencimiento más cercano y la incertidumbre previa a las elecciones. Según Santiago Mosquera, director de investigación económica de Analytica, este bono representa una carga fiscal inmediata para el Gobierno, por lo que su repunte refleja una mayor confianza en la capacidad de pago del país.
Riesgo país cae más de 500 puntos
El riesgo país de Ecuador, indicador que mide la probabilidad de que un país incumpla sus compromisos de deuda externa, cayó de 1.844 puntos a 1.282 puntos en un solo día.
Se trata de la mayor caída diaria desde el inicio de la dolarización en 2000, excluyendo periodos de moratoria.
El gerente del Banco Central, Guillermo Avellán, atribuyó esta mejora a una mayor tranquilidad en los mercados respecto a la continuidad de la política económica del actual gobierno y su compromiso con el cumplimiento de las obligaciones externas.
Un menor riesgo país permite a Ecuador acceder a financiamiento externo con tasas de interés más bajas, ampliando sus posibilidades de inversión pública sin presionar tanto las finanzas.
¿Qué ven los mercados en Noboa?
Según análisis de Bank of America, la victoria de Noboa fue una sorpresa positiva que mejora la percepción de riesgo político.
Con 66 escaños en la Asamblea Nacional, se espera que el oficialismo pueda aprobar reformas económicas que refuercen la disciplina fiscal, impulsen sectores clave como petróleo, minería y energía, y fortalezcan los lazos con organismos multilaterales como el FMI, BID y CAF.
¿Y los riesgos?
Pese al entusiasmo inicial, los analistas recuerdan que no todo está resuelto. Alejandro Arreaza, economista de Barclays, advierte sobre tres focos de preocupación:
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Caída del precio del petróleo: el WTI ronda los USD 60 por barril, lo que podría representar una pérdida de entre USD 1.000 y 1.200 millones para Ecuador este año.
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Nueva guerra arancelaria global, impulsada por EE.UU. bajo la administración Trump.
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Impacto fiscal: si bajan los ingresos petroleros, el Gobierno deberá tomar medidas como reducir subsidios o encontrar nuevas fuentes de financiamiento.
¿Qué significa esto para Ecuador?
La reacción positiva de los mercados da margen de maniobra al nuevo gobierno, pero no elimina los desafíos estructurales: déficit fiscal, deuda creciente y dependencia del precio del crudo.
El reto será convertir esta ventana de confianza en acciones concretas que refuercen la sostenibilidad económica del país, sin perder el respaldo de la comunidad internacional ni de los inversionistas.
La reelección de Noboa envió un mensaje de continuidad y estabilidad a los mercados, reflejado en el repunte de bonos y la caída del riesgo país.
Pero la confianza internacional dependerá, en adelante, no solo de expectativas, sino de decisiones claras y consistentes para fortalecer las finanzas públicas y mantener el compromiso con el cumplimiento de la deuda externa.
¿Será suficiente para sostener esta buena racha?
El tiempo —y las decisiones del gobierno— lo dirán.
